今年五月整体车市，在五一小长假的火热消费的带动，以及新的国六汽车尾气排放政策的引导下，汽车经销商的非 RDE 车型拥有了半年的销售过渡期，其汽车库存压力大幅度缓解，总体维持住了销量增长趋势。

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今年五月，整体乘用车产量达到 200.1 万辆，同比增长 18%，环比增长 14.7%；而乘用车的零售销量达到 174.2 万辆，同比增长 28.6%，环比增长 7.3%，可以看到五月汽车产销量都重新回到环比正增长的趋势中，主要原因或在于四月的汽车库存得到了较大幅度的消化和改善，使得汽车产量在连续 2 个月的控制后重回正增长。

而新能源汽车同样处于稳步增长状态，五月产量达到 66.8 万辆，同比增长 53.7%，环比增长 11.4%；零售销量达到 58 万辆，同比增长 60.9%，环比增长 10.5%；新能源厂商批发销量突破万辆的企业数量也环比增长 1 家至 12 家；新能源汽车渗透率依旧维持高位，稳定在 30% 以上的水平达到 33.7%，同比增长 7.2 个百分点。

1、一季度库存持续累积

今年一季度来看，车企的汽车生产进度都处于有效控制中，整体乘用车产量为 508.8 万辆，同比下滑 5.3%，这与此前几年的一季度水平相比有不小的差距（2021 年和 2022 年的一季度乘用车产量为 481.7 万辆和 536.1 万辆，同比增长 87.5% 和 11%），主要原因就在于库存持续高企，需要消化库存，尤其是在 7 月 1 日国六汽车排放标准升级的压力下，库存改善势在必行。

今年一季度，我国的汽车经销商综合库存系数不仅持续维持在 1.5 的荣枯线上，更是远高于去年的同期水平，一月至三月库存系数分别为 1.8、1.93 和 1.78（去年同期为 1.46、1.85 和 1.75）。

而且不仅汽车经销商的库存在累积，汽车厂商的库存也在一路向上增长，今年一季度汽车厂商的库存水平也从一月的 72 万辆增长至三月的 83.8 万辆，汽车经销商和汽车厂商的总体库存一度高达 361 万辆，是近两年来仅次于去年 10 月（372 万辆）和 11 月（394 万辆）的较高水平。

好在库存积累效应在三月已经达到峰值，随着燃油车品牌大幅度降价去库存，以及电动车品牌自身的价格战，使得汽车库存在四月得到了极大的改善，汽车经销商库存系数环比下降 15.2%，同比下降 20.9% 至 1.51，回到荣枯线附近，行业景气度也基本处于触底回升状态。

2、 四月库存大幅消纳，五月重启产销增长趋势

四月的汽车厂家和汽车经销商库存也环比下滑 10.5% 到 323 万台，库存状态大幅改善。随着五月，工信部等五部门联合发文有关国六汽车尾气排放政策，汽车经销商的非 RDE 车型也拥有了半年的销售过渡期，其汽车库存压力更是大幅度缓解。

行业库存压力减轻以后，五月显然重启产销增长趋势，整体乘用车产量达到 200.1 万辆，同比增长 18%，环比增长 14.7%；而乘用车的零售销量达到 174.2 万辆，同比增长 28.6%，环比增长 7.3%。

其中，新能源汽车五月产量达到 66.8 万辆，同比增长 53.7%，环比增长 11.4%；零售销量达到 58 万辆，同比增长 60.9%，环比增长 10.5%。

显然，随着下半年车市逐步由淡季转为旺季，叠加六月新能源汽车下乡活动的正式开始，整体汽车和新能源汽车销量也有望再上一层楼，而在此之前提前加强产量规划就很有必要了，此前有部分车企在控制产量，甚至一度产量低于销量，主要是在清理库存，五月开始显然又可以重回正轨。

3、一二线新能源车企销量增长有序

五月的新能源厂商批发销量突破万辆的企业数量提升到 12 家，同比减少 1 家，环比增长 1 家。

作为长期霸榜销量冠军的比亚迪销量达到 24 万辆，同比和环比分别达到 109% 和 14%，其中纯电动车型销量为 12 万辆，同比增长 124%，环比增长 14.6%；插电混动车型销量为 11.9 万辆，同比增长 96.4%，环比增长 13.7%。

同时，其高端品牌腾势销量也较为优秀，销量达到 1.1 万辆，环比增长 4.6%，连续三个月销量过万辆。此外，比亚迪今年前五个月的新能源汽车出口量已经达到 6.4 万辆，仅仅五个月销量就已经超过去年全年的 5.6 万辆，占总销量的 6.4%，也高过去年全年占比 4.3%。

万年老二的特斯拉的五月销量则达到 7.77 万辆，环比增长 2.4%，同比增长 141.6%， 特斯拉今年下半年有望迎来其长达六年的爆款主力车型 Model 3 的首个改款，虽然销量依然在一众新能源车型中较为坚挺，但是其主力位置早在去年就开始让位给 Model Y。

作为一款老车型，消费者对 model 3 的热度和新鲜性的确都有所下滑，而 Model 3 的竞品车型如比亚迪汉，小鹏 P7 等等虽然发行上市时间远远晚于 Model 3，但是都已经出现了改款。随着下半年特斯拉 Model 3 改款的亮相上市，有望重新成为市场和消费者的焦点，再回销量巅峰。

此外，排名第三的是造车新势力的广汽埃安，销量为 4.5 万辆，同比增长 114%，环比增长 10%，曾经挂上网约车标签的广汽埃安，在推出 AION LX Plu、AION V Plus 等新款中高端车型以后也逐步在 C 端发力了，虽然目前来看最主力走量的车型还是低端车型 AION S。

有关其他造车新势力如蔚来、理想和小鹏的相关五月销量情况和深度分析，在华尔街见闻 · 见智研究此前的文章《曾经蔚小理销量同台竞技，如今理想 =2 个蔚来 +2 个小鹏 | 见智研究》中也做了详细的分享。